在美國時間上周四晚舉行的總統候選人首輪辯論後，分析師普遍認為特朗普當選的機會有所提高。現任總統拜登未能有效消除公眾對其年齡的擔憂，甚至民主黨內部亦有更換候選人的聲音出現。這一情況使得特朗普的政策和勝選前景再次受到市場的密切關注。
野村的高級利率策略分析師Naokazu Koshimizu指出，特朗普傾向於財政擴張和美元疲弱的政策，加上他偏好鴿派的聯儲局主席，一旦當選，美國的孳息率曲線預計將更加陡峭。他還提到，特朗普加徵的關稅將難以抵銷其財政擴張的影響，可能導致美國發行更多債券，增加財政赤字。
摩根士丹利的策略師在上周六的報告中表示，首輪辯論後，市場已開始為特朗普可能的移民和關稅政策做準備，預計殖利率曲線將變得更陡。巴克萊銀行也建議投資者購入通脹保護債券（TIPS），認為如果特朗普當選，5年期TIPS的表現將超過普通的5年期美債。
高盛的分析師Oscar Ostlund提到，選前三個月的市場波動預計將顯著增加，市場應該密切關注選舉對金融市場的潛在影響。中金公司的報告則指出，特朗普的支持率已經擴大，共和黨在兩院的優勢可能使得「共和黨橫掃」的情景成為可能，這將對市場產生重要影響。
總體來看，特朗普的政策組合包括加關稅和減稅，這些政策具有明顯的通脹性。如果這些政策得以實施，可能將限制利率的下行空間，對美股形成支撐，但更可能偏向周期風格。此外，中國資產可能會短期受到擾動，長期則需視乎基本面的變化。特朗普的貿易政策預計將使全球和中國的通脹率提高1個百分點，而其財稅政策可能會提振標普500指數2025年的淨利潤增長3.4個百分點。
